25Q1事迹光复伸长，股权胀动彰显滋长决心。2024年受市集需求紧缩影响，公司完成营收低浸13.45%至4.00亿元，个中电刺激类产物收入0.37亿元（yoy-41.75%）、磁刺激产物收入1.72亿元（yoy-13.92%），电心理类产物和耗材及配件营业收入辞别为0.65亿元（yoy+0.25%）、0.79亿元（yoy+4.14%），阐扬较为稳重，激光射频类收入0.30亿元（yoy-20.87%），咱们以为紧假使受市集角逐和新身手替换的影响。2025年一季度跟着病院招采光复和公司加大新营业拓展力度，事迹光复伸长，收入伸长9.40%达0.96亿元，归母净利润伸长52.71%达0.33亿元。近期，公司发表了《2025年控造性股票胀动策动（草案）》，条件以2024年生意收入为基数，2025、2026年营收伸长率辞别不低于18%、40%，彰显公司滋长决心。

　　新产物上市夯实痊愈主业，医美放量开释滋长弹性。2024年公司夯实痊愈主业的根底上，加快促使医美能量源、泌尿等新营业对象，正在痊愈范围，公司继续促进身手革新和产物升级，导航经颅磁刺激仪2024上半年已上市、Vishee NEO系列电刺激产物2024年下半年推向市集，为痊愈营业的安稳繁荣奠定根底；正在医美新营业范围，2024年公司塑形磁刺激仪和高频电灼仪两款产物正在妇幼渠道与轻医美市集继续博得销量冲破，成为新的伸长驱动，皮秒激光疗养仪亨通取证，是国内首台通过顶级病院大周围注册临床试验验证的疗养色生性疾病的超皮秒产物，媲美进口，他日希望与塑形磁、高频电灼仪等开发造成协同效应，成为医美板块营收伸长的首要引擎。

　　危害峻素：市集开发不足预期的危害；新产物研发、注册及认证危害；战略改换危害；市集角逐导致产物价钱大幅低浸的危害。